10月美联储降息25个基点的决策，通过全球利率传导机制渗透至中国经济肌理，其对房地产市场的影响直接关联民生账单与投资决策。不同于以往周期的“大水漫灌”，此次降息带来的是差异化民生红利与资产配置再平衡，对房地产信息关注者与普通民众而言，需从民生实际感知与投资理性判断双维度把握趋势。
对普通购房者而言，降息的核心利好体现在房贷成本的实质性下降。美联储降息后，美国30年期固定房贷利率已连续四周下降至6.17%，创下2024年10月初以来最低水平，国内市场随之形成利率下行预期。目前国内部分城市房贷利率已降至3%左右，市场普遍预测未来3—6个月5年期以上LPR有望下调10—15BP，以100万元30年期房贷计算，利率每降0.25个百分点，月供可减少约140元，30年总利息节省超5万元。
但利率下行并非激活需求的“万能钥匙”。2025年7月商品房销售面积累计同比降幅收窄至-4%，主要源于基数效应，真实需求仍处筑底阶段。如同Realtor网站首席经济学家Danielle Hale对美国市场的判断，利率下降空间已部分反映在当前价格中，除非经济基本面显著改善，否则难以形成趋势性提振。对中国而言，居民收入预期改善不足、就业稳定性担忧等内生矛盾，才是制约购房决策的核心因素。此外，存量房贷利率下调空间有限，政策更侧重支持新购需求，不同群体的减负效果存在差异。
展开剩余57%降息周期下，传统储蓄类产品收益下滑倒逼资金寻求更高收益资产，房地产作为重要配置标的，其吸引力因资产质量不同呈现显著分化。美国Mortgage Bankers Association数据显示，降息后再融资申请量同比激增111%，购房贷款申请量同比上升约20%，这种资本逐利性在国内市场同样显现，但流向高度集中。
外资与国内机构资金的布局方向形成明确指引：聚焦一线城市及强二线城市核心资产。上海新建商品住宅价格环比逆势上涨0.4%，成为全国唯一正增长的一线城市，长三角优质写字楼租金指数环比微升0.3%，反映核心资产的抗跌性。这类资产的价值韧性源于人口持续流入、产业升级支撑与配套成熟度，形成利率下行与价值稳定的共振。
与之相对，非核心资产的投资风险持续上升。三四线城市2025年1-8月二手房价格跌幅达5.8%，部分区域楼盘价格较峰值腰斩，去化周期超36个月，且人口持续流出导致需求萎缩，投资此类资产面临显著贬值风险。商业地产领域同样分化，核心商圈写字楼空置率稳定在12%左右，而三四线城市商业综合体空置率普遍超25%，投资回报难以保障。
美联储降息为中国楼市带来的最大积极信号，是释放国内货币政策空间，缓解稳汇率与稳增长的平衡压力。但“房住不炒”的政策定力未变，央行明确避免资金大规模流入房地产，政策重心围绕“稳地价、稳房价、稳预期”。
对民众而言，需清晰把握市场本质：刚需群体可把握核心城市利率下行窗口，改善型需求需聚焦产品力与区域价值；投资则需彻底摒弃“闭眼买涨”思维，转向“精选资产”逻辑，重点关注人口净流入、产业升级的核心城市优质住宅与持有型物业。
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